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ChatGPT再傳來(lái)令人震撼消息！關(guān)于春季行情，“魚(yú)尾”還是“二波啟動(dòng)”？?jī)杉翼敿?jí)券商“杠”起來(lái)了……

發(fā)布時(shí)間：2023-03-02 16:11:31 稿源：互聯(lián)網(wǎng) 閱讀： 518 問(wèn)大家

今天A股又是普跌，雖然股指下跌幅度不大，但滬深北三市近4000股收跌，北向資金凈賣(mài)出19.19億元。

盤(pán)面上看，半導(dǎo)體芯片板塊集體走弱，ChatGPT概念集體退潮，毫米波雷達(dá)熱度衰退，此外，信創(chuàng)、軟件、醫(yī)療板塊集體走弱?；ぐ鍓K逆市活躍，磷化工概念走高，午后旅游板塊震蕩走高。

A股自國(guó)內(nèi)疫情管控放開(kāi)后走出一波較大幅度的反彈，近期連續(xù)多日走勢(shì)偏弱，不溫不火。一水之隔的香港股市，幾大指數(shù)已經(jīng)跌了快一個(gè)月了。恒指指數(shù)在經(jīng)歷了去年11月、12月及今年1月三個(gè)月的猛烈反彈后，2月份幾乎是整整跌了一個(gè)月了。匯率方面，由于美國(guó)通脹頑強(qiáng)程度超出此前預(yù)測(cè)，美元/人民幣又在向7靠近，空氣中開(kāi)始彌漫著不安的味道。

2023年的春季行情，就此進(jìn)入尾聲還是一輪大行情中的短暫休整？國(guó)內(nèi)兩家頂級(jí)券商中信建投和中信證券近日“杠”起來(lái)了。

今日，《價(jià)值線(xiàn)》近期持續(xù)高度關(guān)注的ChatGPT和人工智能再傳來(lái)新的令人震撼的消息……業(yè)界知名券商策略師認(rèn)為，一定要配置人工智能這條主線(xiàn)。

“魚(yú)尾行情”還是“二波啟動(dòng)”？

1、中信建投：春季行情進(jìn)入魚(yú)尾階段

針對(duì)今年春季行情，中信建投最新策略報(bào)告認(rèn)為，歷史經(jīng)驗(yàn)規(guī)律顯示，兩會(huì)前及兩會(huì)期間行情相對(duì)低迷。同時(shí)，當(dāng)前美國(guó)延續(xù)韌性的家庭消費(fèi)支出下PCE（個(gè)人消費(fèi)支出）超預(yù)期回升，市場(chǎng)對(duì)于聯(lián)儲(chǔ)的緊縮預(yù)期得以強(qiáng)化，美元、美債的連續(xù)走強(qiáng)也扭轉(zhuǎn)了人民幣升值趨勢(shì)，外資結(jié)束連續(xù)14周凈買(mǎi)入，此外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)與城投債波動(dòng)對(duì)投資者情緒周期的影響同樣值得警惕，從多方面因素綜合評(píng)估，本輪春季行情正進(jìn)入難賺錢(qián)的魚(yú)尾階段。

當(dāng)前主要關(guān)注兩方面風(fēng)險(xiǎn)：

一是美國(guó)通脹動(dòng)態(tài)及人民幣匯率。最新公布的1月超預(yù)期回升的PCE數(shù)據(jù)證實(shí)美國(guó)通脹依舊頑固。顯然，通脹粘性甚至通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)的積累是美聯(lián)儲(chǔ)不愿意看到的。美元、美債的持續(xù)走強(qiáng)一定程度上扭轉(zhuǎn)了先前人民幣連續(xù)升值的趨勢(shì)，外資連續(xù)14周的凈買(mǎi)入數(shù)據(jù)也得以中斷。后續(xù)應(yīng)持續(xù)保持對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、FOMC會(huì)議等聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)的關(guān)注。

二是關(guān)注城投債波動(dòng)。地方政府債務(wù)問(wèn)題或?qū)⑹鞘袌?chǎng)關(guān)注的下一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，特別是部分地區(qū)因土地出讓出入減少等因素，城投債可能出現(xiàn)的違約和市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而波及A股。

2、中信證券：全面修復(fù)行情的第二波即將開(kāi)啟

中信證券最新策略報(bào)告認(rèn)為，年初以來(lái)，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)快速恢復(fù)，市場(chǎng)經(jīng)歷外資和內(nèi)資接力，各主要指數(shù)漲幅明顯。

展望3月和二季度，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)仍將持續(xù)，政策預(yù)期仍會(huì)上修，海外流動(dòng)性和地緣擾動(dòng)迅速提前反映在定價(jià)中，后續(xù)邊際影響開(kāi)始減弱，預(yù)計(jì)兩會(huì)前后增量資金將逐步形成共識(shí)并集中入場(chǎng)，全面修復(fù)行情的第二波即將開(kāi)啟，建議把握黃金配置期，增配中大盤(pán)成長(zhǎng)。

首先，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正在途中，信心傳導(dǎo)需要時(shí)間，復(fù)蘇仍在早期，遠(yuǎn)未到擔(dān)心政策力度和持續(xù)性的時(shí)候，兩會(huì)期間新政府班子預(yù)計(jì)會(huì)傳遞堅(jiān)定恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的政策信號(hào)，激發(fā)市場(chǎng)信心。

其次，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期在強(qiáng)勁就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)披露后上修，市場(chǎng)迅速完成重定價(jià)，地緣擾動(dòng)在近期密集發(fā)生，但投資者對(duì)后續(xù)可能的風(fēng)險(xiǎn)事件已有預(yù)期。

最后，年初以來(lái)市場(chǎng)依次經(jīng)歷外資回補(bǔ)和活躍內(nèi)資接力，預(yù)計(jì)后續(xù)主旋律是增量資金入場(chǎng)，大小風(fēng)格分化程度已經(jīng)達(dá)到階段性高位，中大盤(pán)成長(zhǎng)成為新洼地。

3、天風(fēng)證券：四個(gè)季度四種策略

對(duì)于今年行情機(jī)會(huì)的把握，天風(fēng)證券分別對(duì)四個(gè)季度給出不同策略：

今年一季度，采取主題策略。配置方向主要有：政策催化的板塊如信創(chuàng)、農(nóng)業(yè)等，事件催化的板塊如軍工電子、人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。3月之后可開(kāi)始布局基本面，或階段性配置一些低估值、高股息的方向，如紅利指數(shù)、公用事業(yè)等，等待基本面信息更明朗之后再切換。二三季度采取基本面策略。業(yè)績(jī)披露較密集、生產(chǎn)和消費(fèi)等高頻數(shù)據(jù)可跟蹤，基本面投資相對(duì)有效。配置方向主要有：一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇驗(yàn)證主線(xiàn)，關(guān)注估值未過(guò)度透支的方向：消費(fèi)類(lèi)比如美容護(hù)理、醫(yī)療服務(wù)、餐飲旅游、藥店等，生產(chǎn)類(lèi)比如建筑建材、家居、化工、機(jī)床設(shè)備等；二是景氣維持較高或可能底部反轉(zhuǎn)的成長(zhǎng)板塊，比如軍工電子、大儲(chǔ)、光伏輔材、人工智能、半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈等。

四季度采取低估值策略。年底政策多，做多政策驅(qū)動(dòng)板塊或估值切換板塊的策略相對(duì)有效，特別是11月之后。此時(shí)可關(guān)注政策催化的方向比如大安全、人工智能，或者做低估值高股息的估值切換，如紅利指數(shù)、公用事業(yè)、食飲、家電等。

陳果：一定要配置工智能這條主線(xiàn)

爆火的ChatGPT再傳來(lái)令人震撼消息……

據(jù)美國(guó)《財(cái)富》雜志網(wǎng)站近日?qǐng)?bào)道，本月早些時(shí)候，一家提供就業(yè)服務(wù)的平臺(tái)對(duì)1000家企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查。結(jié)果顯示，近50％的企業(yè)表示，已經(jīng)在使用ChatGPT；30％表示，有計(jì)劃使用。而在已經(jīng)使用ChatGPT的企業(yè)中，48％已經(jīng)讓其代替員工工作。ChatGPT的具體職責(zé)包括：客服、代碼編寫(xiě)、招聘信息撰寫(xiě)、文案和內(nèi)容創(chuàng)作、會(huì)議記錄和文件摘要等。

目前來(lái)看，ChatGPT的工作得到了公司的普遍認(rèn)可。55％給出了“優(yōu)秀”的評(píng)價(jià)，34％認(rèn)為“非常好”。除了工作能力不俗以外，ChatGPT還為企業(yè)節(jié)省了成本。48％的受訪(fǎng)企業(yè)稱(chēng)，自使用這款人工智能聊天程序以來(lái)，公司節(jié)省了超過(guò)5萬(wàn)美元的費(fèi)用。11％表示節(jié)省下來(lái)的費(fèi)用高達(dá)10多萬(wàn)美元。

近日，中信建投證券策略首席分析師陳果公開(kāi)表態(tài)，從戰(zhàn)略層面上來(lái)講，主線(xiàn)非常重要。過(guò)去股票市場(chǎng)基本是每十年有一次大牛市，如果我們現(xiàn)在處在牛市初期，這個(gè)漲幅最后可能會(huì)超越我們的想象。如果把握住這個(gè)主線(xiàn)（人工智能），它應(yīng)該是想象空間非常大的方向。

從Chat GPT來(lái)看，它當(dāng)然是過(guò)去一個(gè)階段以來(lái)對(duì)科技進(jìn)步非常重要的變化，它完成了從0到1的跳躍。有時(shí)我會(huì)想對(duì)于現(xiàn)在的科技，AI做的事情越來(lái)越多，好像留給人做的事情越來(lái)越少。

從人生對(duì)沖的角度來(lái)看，不管我們現(xiàn)在做什么行業(yè)，我們都要考慮關(guān)注并配置人工智能。從整體邏輯來(lái)講，人工智能或者信息化之后的智能化，它和高質(zhì)量發(fā)展緊密聯(lián)系。因?yàn)閷?duì)于高質(zhì)量發(fā)展，結(jié)果當(dāng)然是人均GDP、全要素生產(chǎn)力提升，但核心推動(dòng)的抓手是什么？

從人類(lèi)社會(huì)進(jìn)步發(fā)展的核心來(lái)看，我認(rèn)為核心推動(dòng)的抓手其實(shí)就兩個(gè)，一個(gè)是能源的使用越來(lái)越高效，中國(guó)新能源的發(fā)展確實(shí)通過(guò)彎道超車(chē)站在了前沿；還有一個(gè)就是信息的處理，就是要從互聯(lián)網(wǎng)走向人工智能。這在接下來(lái)一定是中國(guó)盡全力布局和追趕（的方向），它會(huì)帶來(lái)一系列從政策領(lǐng)域到產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的變革。

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