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深刻理解低買高賣的賺貨（深刻理解低買高賣的賺貨問(wèn)題）

發(fā)布時(shí)間：2023-04-20 22:08:51 稿源：創(chuàng)意嶺閱讀： 61

大家好！今天讓創(chuàng)意嶺的小編來(lái)大家介紹下關(guān)于深刻理解低買高賣的賺貨的問(wèn)題，以下是小編對(duì)此問(wèn)題的歸納整理，讓我們一起來(lái)看看吧。

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本文目錄:

關(guān)于股票，總是在低價(jià)買入等高價(jià)的時(shí)候賣出，這樣就總能賺了，為什么買股票會(huì)虧？
對(duì)金融資產(chǎn)中買賣利益的觀點(diǎn)“低買高賣”"高賣低買"以及"高買更高賣"的理解
股票低買高賣就能賺，為什么還有人會(huì)虧呢？
關(guān)于股票，總是在低價(jià)買入等高價(jià)的時(shí)候賣出，這樣就總能賺了，為什么買股票會(huì)虧？
股票是不是低點(diǎn)買入高點(diǎn)賣出就賺了？

深刻理解低買高賣的賺貨（深刻理解低買高賣的賺貨問(wèn)題）

關(guān)于股票，總是在低價(jià)買入等高價(jià)的時(shí)候賣出，這樣就總能賺了，為什么買股票會(huì)虧？

今年的A股市場(chǎng)專治各種不服。

從1200元的貴州茅臺(tái)，到99倍市盈率的恒瑞醫(yī)藥，再到3000億市值的醬油股。

什么樣的白馬股都可能會(huì)辜負(fù)你，只有消費(fèi)行業(yè)的核心資產(chǎn)才是穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

不過(guò)從傳統(tǒng)意義上的估值情況來(lái)看，大消費(fèi)板塊無(wú)論市盈率（PE）還是市凈率（PB），都已經(jīng)不便宜了：

① 食品飲料行業(yè)的PE為32.17倍，達(dá)到歷史百分位68%，PB為6.5倍，達(dá)到歷史百分位的81%；

② 細(xì)分白酒板塊市盈率更是高達(dá)32.17倍，遠(yuǎn)高于歷史均值水平。

消費(fèi)股的估值，過(guò)高了嗎？

國(guó)泰君安零售團(tuán)隊(duì)最新發(fā)布《堅(jiān)守消費(fèi)龍頭，分享中國(guó)成長(zhǎng)》，詳細(xì)地分析了消費(fèi)股估值邏輯正在發(fā)生的轉(zhuǎn)變。

本文共2303字，預(yù)計(jì)閱讀時(shí)間10分鐘，拉至本文底部可閱讀本文核心觀點(diǎn)。

還記得美國(guó)“漂亮50”嗎？

探討消費(fèi)白馬股估值是否過(guò)高的問(wèn)題之前，我們不妨先回顧下美國(guó)20世紀(jì)70年代初的“漂亮50”行情。

所謂“漂亮50”，指的是美國(guó)20世紀(jì)60年代末至70年代初，在紐約證券交易所備受追捧的50只大盤股，它們當(dāng)中有很多我們至今仍然耳熟能詳?shù)南M(fèi)品牌，比如麥當(dāng)勞、可口可樂(lè)等等。

“漂亮50”一個(gè)最主要的特點(diǎn)就是高盈*、*PE同時(shí)存在，直譯為“很貴的好股票”。

自1971年開始，“漂亮50”股價(jià)和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位數(shù)超過(guò)40倍，最高的寶麗來(lái)公司估值甚至超過(guò)了90倍，而同期標(biāo)普500估值中位數(shù)僅為12倍。

但另一方面，“漂亮50”的投資回報(bào)率也十分驚人。1970年6月至1972年底，“漂亮50”指數(shù)累計(jì)上漲89%，相較標(biāo)普500獲得35%超額收益。

反觀中國(guó)，目前消費(fèi)板塊最大的爭(zhēng)議點(diǎn)無(wú)疑是“估值是否過(guò)高”。

我們認(rèn)為，當(dāng)消費(fèi)行業(yè)發(fā)展到一定階段時(shí)，對(duì)其龍頭不應(yīng)該簡(jiǎn)單地按照市盈率（PE）判斷估值水平高低。

02 消費(fèi)股估值模型正在發(fā)生變化

從技術(shù)層面來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為消費(fèi)行業(yè)的估值體系正在從PE模型向DDM模型轉(zhuǎn)變。而這背后，是資本市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)行業(yè)的理解在進(jìn)化。

我們以耳熟能詳?shù)娜赋补緸槔?，分析其發(fā)展周期中的估值模型切換。

作為全球化食品巨頭，雀巢公司1989-2000年處于快速發(fā)展期，這一階段PE估值穩(wěn)定提升；

2000-2008年，PE估值與營(yíng)收增速同步波動(dòng)；

2009年至今，雀巢通過(guò)并購(gòu)整合，業(yè)務(wù)板塊與產(chǎn)品品牌不斷壯大和完善，實(shí)現(xiàn)了高度穩(wěn)健的內(nèi)生增長(zhǎng)，估值溢價(jià)越來(lái)越明顯。

在2017年，雀巢的PE達(dá)到歷史最高水平35倍，為投資者帶來(lái)豐厚的回報(bào)。

從這個(gè)案例我們可以看出，一旦消費(fèi)品企業(yè)建立起穩(wěn)固的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、持續(xù)的盈利能力，估值不會(huì)下降，反而會(huì)屢創(chuàng)新高。

縱觀整個(gè)海外市場(chǎng)，消費(fèi)龍頭進(jìn)入成熟期后，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速可能趨緩，但估值水平并不會(huì)下降。

消費(fèi)龍頭一旦建立起足夠深的“護(hù)城河”，穩(wěn)健增長(zhǎng)、市占率提升、盈利改善、持續(xù)分紅等就足以支撐其估值水平。

03 機(jī)構(gòu)抱團(tuán)消費(fèi)龍頭達(dá)到歷史高位

在目前的中國(guó)二級(jí)市場(chǎng)，盡管大消費(fèi)行業(yè)估值已然不便宜，但眾多機(jī)構(gòu)資金依然保持較高的配置熱情。

從國(guó)內(nèi)資金配置的角度而言，消費(fèi)白馬的配置熱情達(dá)到空前水平。

從海外資金配置的角度而言，MSCI第三次提升A股納入比例，北上資金加速流入，大消費(fèi)行業(yè)占據(jù)配置榜首。

縱觀市場(chǎng)，我們不難發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)股尤其受到大資金的重點(diǎn)青睞。分析其背后原因，我們認(rèn)為有兩點(diǎn)：

1、業(yè)務(wù)模式清晰，財(cái)務(wù)內(nèi)容簡(jiǎn)單 2、經(jīng)濟(jì)下行期更具避險(xiǎn)屬性

消費(fèi)股抱團(tuán)行情何時(shí)會(huì)結(jié)束？

仍舊以美國(guó)“漂亮50”為例，“漂亮50”行情走向終結(jié)主要有三方面原因：

1）美國(guó)大幅的財(cái)政赤字和信貸擴(kuò)張積聚高通脹泡沫，糧食危機(jī)觸發(fā)CPI上行，美聯(lián)儲(chǔ)不得不加速收緊貨幣政策；

2）1973年石油危機(jī)爆發(fā)，導(dǎo)致通脹進(jìn)一步惡化，原材料成本上升侵蝕企業(yè)盈利，企業(yè)毛利率和盈利增速雙雙下行，股市由牛轉(zhuǎn)熊；

3）自1973年起，“漂亮 50”的盈利增速和ROE開始回落，盈利穩(wěn)定性受到市場(chǎng)質(zhì)疑。

我們認(rèn)為，A股機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)取暖”的現(xiàn)象只可能在兩種情況下被打破：

1）消費(fèi)龍頭業(yè)績(jī)持續(xù)低于預(yù)期，但目前而言，貴州茅臺(tái)、五糧液、格力電器、美的集團(tuán)等白馬股營(yíng)收和凈利潤(rùn)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；

2）像美國(guó)“漂亮50”那樣，A股遭遇大的外部變動(dòng)，例如中美摩擦全面升級(jí)或全球經(jīng)濟(jì)斷崖式衰退，但目前來(lái)看概率很小。

兩種情況在目前來(lái)看可能性都很小。

后續(xù)如何配置？

后續(xù)配置上，我們建議從兩條主線主線挖掘投資機(jī)會(huì)。

1）供給看效率：經(jīng)營(yíng)效率高、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的龍頭企業(yè)，將會(huì)持續(xù)通過(guò)擠壓中小企業(yè)的市場(chǎng)份額來(lái)獲得成長(zhǎng)，值得重點(diǎn)關(guān)注。

2）需求看紅利：三四線市場(chǎng)仍存在巨大的消費(fèi)需求紅利，看好所處賽道成長(zhǎng)性強(qiáng)、行業(yè)邏輯和收入端均有支撐的企業(yè)，尤其是戰(zhàn)略重心向低線級(jí)市場(chǎng)擴(kuò)張、能夠通過(guò)自身管理及成本優(yōu)勢(shì)提升市場(chǎng)份額的龍頭公司。

本文觀點(diǎn)總結(jié)：

1從傳統(tǒng)意義上來(lái)說(shuō)，大消費(fèi)板塊現(xiàn)在已經(jīng)不便宜了。

2 但消費(fèi)行業(yè)發(fā)展到一定階段，其龍頭股不應(yīng)簡(jiǎn)單按照市盈率（PE）判斷估值水平高低。

3消費(fèi)行業(yè)的估值體系正在從PE模型向DDM模型轉(zhuǎn)變。消費(fèi)龍頭一旦建立起足夠深的“護(hù)城河”，穩(wěn)健增長(zhǎng)、市占率提升、盈利改善、持續(xù)分紅等就足以支撐其估值水平。

4 國(guó)內(nèi)資金和海外資金在大消費(fèi)行業(yè)保持了較高的配置熱情。消費(fèi)股受到大資金青睞的原因是其業(yè)務(wù)模式清晰，財(cái)務(wù)內(nèi)容簡(jiǎn)單，且在經(jīng)濟(jì)下行期更具避險(xiǎn)屬性。

5 消費(fèi)股抱團(tuán)行情在短期內(nèi)不容易被打破。后續(xù)配置上，從供給看，關(guān)注龍頭企業(yè)；從需求看，關(guān)注成長(zhǎng)性強(qiáng)、行業(yè)邏輯和收入端均有支撐的企業(yè)。

對(duì)金融資產(chǎn)中買賣利益的觀點(diǎn)“低買高賣”"高賣低買"以及"高買更高賣"的理解

投資是為了獲利，主要的盈利方式是低買高賣獲得差價(jià)收入，次要的盈利方式是獲得紅利收入。但“低吸高拋”看似簡(jiǎn)單，其實(shí)很復(fù)雜。2004年筆者和投資大師羅杰斯交流，他說(shuō)投資法寶，無(wú)外乎“buylowandsellhigh(低買高賣)”，但什么是低，什么是高，不同的人有不同的判斷尺度。巴菲特和他的老師格雷厄姆認(rèn)為股票(確切地說(shuō)是它背后的實(shí)體公司)具有內(nèi)在價(jià)值，當(dāng)價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值就應(yīng)該買入并持有，等到價(jià)格明顯高于內(nèi)在價(jià)值了，則逢高賣出。
每個(gè)投資人都在追求賣出價(jià)格高于買進(jìn)價(jià)格，但在具體實(shí)施過(guò)程中采取的策略卻不盡相同?？傮w上講來(lái)，所有策略基本可以分為低買高賣與買高賣更高兩種。
前者多為價(jià)值類型投資偏愛，而后者則是成長(zhǎng)或者說(shuō)動(dòng)量類型投資拿手好戲。其實(shí)價(jià)值和成長(zhǎng)難以準(zhǔn)確區(qū)分的--業(yè)績(jī)沒(méi)有成長(zhǎng)難有價(jià)值，股價(jià)過(guò)高的成長(zhǎng)股也難有價(jià)值。
"高買更高賣:"是大衛(wèi).雷恩的哲學(xué)，追買強(qiáng)勢(shì)突破的股票。方式為買有價(jià)值和強(qiáng)勢(shì)的股票。專注投資最好股票，而不是著重使投資組合多樣化。絕不買入已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過(guò)他的最近的盤整區(qū)、過(guò)度上漲的股票。雷恩的成功建筑在應(yīng)用一個(gè)精確的選股方法，并且以嚴(yán)格紀(jì)律約束自己執(zhí)行。

股票低買高賣就能賺，為什么還有人會(huì)虧呢？

高拋低吸是投資市場(chǎng)的精髓，股票也是低買高賣賺取差價(jià)。但是有人虧損主要有以下幾個(gè)原因：
1、你不知道什么價(jià)格是高位，什么價(jià)格是低位。
2、如若買進(jìn)之后，價(jià)格一直下跌，你也不知道何時(shí)反彈，心理承受不了割肉出現(xiàn)虧損
3、買入之后，價(jià)格上漲，但是因?yàn)樨澬?，想要賺更多，價(jià)格下跌虧損承受不住斬倉(cāng)出現(xiàn)虧損。
4、如若一個(gè)公司破產(chǎn)，你的股票是必定會(huì)虧損的。
其實(shí)做股票虧損主要的原因還是因?yàn)樾膽B(tài)的影響，盈虧心理較重，貪婪的心理過(guò)剩，導(dǎo)致虧損，

深刻理解低買高賣的賺貨（深刻理解低買高賣的賺貨問(wèn)題）

關(guān)于股票，總是在低價(jià)買入等高價(jià)的時(shí)候賣出，這樣就總能賺了，為什么買股票會(huì)虧？

從你的提出的疑問(wèn)來(lái)看，你對(duì)一些股市的基礎(chǔ)知識(shí)還不大了解，所以我用最簡(jiǎn)單的語(yǔ)言解答你的問(wèn)題。
買股票跟一般的買賣毫無(wú)二致，只不過(guò)更加規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，買股票是為了盈利賺錢，有兩種方式：
1：低價(jià)買入，高價(jià)賣出，術(shù)語(yǔ)叫”做多“，就跟你做生意一樣，低價(jià)進(jìn)貨，高一點(diǎn)價(jià)錢賣出，差價(jià)就是你的利潤(rùn)，你說(shuō)的高價(jià)買入，低價(jià)賣出，差價(jià)是負(fù)數(shù)，怎么樣盈利？
2：還有一種反向的操作方式，就是”高賣低買“，高價(jià)賣出，低價(jià)買回來(lái)，如：你覺得某只股票未來(lái)行情可能會(huì)跌，你可以向證券公司交納信用保證金，借出股票賣掉，如果股票跌了，你再將便宜的股票買回來(lái)還給證券公司，差價(jià)就是你賺取的利潤(rùn)。屬于叫做：賣空，做空頭。
3：樓上的回答完全是錯(cuò)誤的，現(xiàn)在中國(guó)a股完全可以雙向交易，做“買空賣空”的融資融券信用交易，所以既可以”低價(jià)買入，高價(jià)賣出“，也可以”高價(jià)賣出，低價(jià)買入“。
總結(jié)：你如果覺得股票可能要漲，你就買，高價(jià)賣！
覺得股票可能會(huì)跌，你就先賣，后買，也就是借股票賣掉，低價(jià)買回來(lái)還給別人！這種方式在中國(guó)股市的術(shù)語(yǔ)叫做：融券。
你說(shuō)的：”高價(jià)買入，低價(jià)賣出“完全不能賺到錢，誰(shuí)也不會(huì)這么干!除非這個(gè)人有病，就好比你做生意，銷售價(jià)格小于你的成本價(jià)格，你的利潤(rùn)是負(fù)數(shù)，怎么賺錢？

股票是不是低點(diǎn)買入高點(diǎn)賣出就賺了？

a股是t+1制度所以當(dāng)日10點(diǎn)在低點(diǎn)買入的當(dāng)日11點(diǎn)不可以賣出。，要等到第二天才可以賣，但可以變相實(shí)現(xiàn)t+0當(dāng)日買入當(dāng)日賣出也就是先買一部分底倉(cāng)。例如手中持有10手股票是今天以前任意一天買的那么今日就可以賣出這10手這樣就可以在當(dāng)日例如10點(diǎn)的地低點(diǎn)買入1手11點(diǎn)漲了就賣出1手，只要當(dāng)日賣出的數(shù)量不大于底倉(cāng)數(shù)就都可以買賣，這樣就變相當(dāng)日實(shí)現(xiàn)了t+0，也就實(shí)現(xiàn)了在a股票當(dāng)日買賣的想法。
至于是短期交易還是長(zhǎng)期持有這要看到你的交易策略了，股票賺錢的方法無(wú)外乎就兩種第一分紅第二是價(jià)差，也就是低買高賣，但這個(gè)低在哪，高在哪如何確定這是一門大學(xué)問(wèn)了。80%以上的股民研究了一輩子都沒(méi)弄明白。

以上就是關(guān)于深刻理解低買高賣的賺貨相關(guān)問(wèn)題的回答。希望能幫到你，如有更多相關(guān)問(wèn)題，您也可以聯(lián)系我們的客服（13067763222）進(jìn)行咨詢，客服也會(huì)為您講解更多精彩的知識(shí)和內(nèi)容。