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vie架構(gòu)的股權(quán)（vie架構(gòu)股權(quán)質(zhì)押）

發(fā)布時(shí)間：2023-04-11 20:51:14 稿源：創(chuàng)意嶺閱讀： 55

大家好！今天讓小編來(lái)大家介紹下關(guān)于vie架構(gòu)的股權(quán)的問(wèn)題，以下是小編對(duì)此問(wèn)題的歸納整理，讓我們一起來(lái)看看吧。

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文章目錄列表:

1、什么是VIE結(jié)構(gòu)
2、什么叫VIE？為什么要拆VIE
3、vie的結(jié)構(gòu)案例
4、紅籌架構(gòu)和vie區(qū)別是？

vie架構(gòu)的股權(quán)（vie架構(gòu)股權(quán)質(zhì)押）

一、什么是VIE結(jié)構(gòu)

可變利益實(shí)體，即VIE結(jié)構(gòu)，其本質(zhì)是境內(nèi)主體為實(shí)現(xiàn)在境外上市采取的一種方式。是指境外上市實(shí)體與境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體相分離，境外上市實(shí)體在境內(nèi)設(shè)立全資子公司，該全資子公司并不實(shí)際開展主營(yíng)業(yè)務(wù)，而是通過(guò)協(xié)議的方式控制境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)，使該運(yùn)營(yíng)實(shí)體成為上市實(shí)體的可變利益實(shí)體。

這種安排可以通過(guò)控制協(xié)議將境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體的利益轉(zhuǎn)移至境外上市實(shí)體，使境外上市實(shí)體的股東（即境外投資人）實(shí)際享有境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的利益，此利益實(shí)體系指合法經(jīng)營(yíng)的公司、企業(yè)或投資。

vie架構(gòu)的股權(quán)（vie架構(gòu)股權(quán)質(zhì)押）

擴(kuò)展資料：

美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中指出可變利益實(shí)體（VIE結(jié)構(gòu)）至少要具有以下幾種特征中的一種:

1、如果沒(méi)有另外的財(cái)務(wù)支持,那么它的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益投資不足以滿足其經(jīng)營(yíng)需要.也就是說(shuō)它的權(quán)益等于或小于實(shí)體預(yù)期的損失。

2、權(quán)益的持有者并非作為一個(gè)整體通過(guò)表決權(quán)或類似權(quán)利對(duì)實(shí)體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做出直接或間接的決策。

3、表決權(quán)并不按照持有人預(yù)期損失或預(yù)期的剩余收益的比例在持有者之間進(jìn)行分配.實(shí)際上,實(shí)體所有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都代表一個(gè)只擁有很小比例的較少表決權(quán)的投資人的利益。

4、權(quán)益的持有者并非作為一個(gè)整體承擔(dān)預(yù)期的損失和收取預(yù)期的剩余利益。

參考資料來(lái)源：百度百科-可變利益實(shí)體

二、什么叫VIE？為什么要拆VIE

VIE是可變利益實(shí)體即“VIE結(jié)構(gòu)”，其本質(zhì)是境內(nèi)主體為實(shí)現(xiàn)在境外上市采取的一種方式。拆VIE設(shè)立完成后，內(nèi)資公司及WFOE之間會(huì)有大量的關(guān)聯(lián)交易，來(lái)實(shí)現(xiàn)投資款進(jìn)入內(nèi)資公司，以及收入轉(zhuǎn)入WFOE，可能產(chǎn)生較多的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，設(shè)計(jì)好交易，并合理地設(shè)置避稅措施。

VIE結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵通過(guò)VIE協(xié)議下的多個(gè)協(xié)議而不是通過(guò)擁有股權(quán)來(lái)控制國(guó)內(nèi)牌照公司。通過(guò)技術(shù)公司和國(guó)內(nèi)牌照公司簽訂的VIE協(xié)議，上市公司獲得了對(duì)國(guó)內(nèi)牌照公司的控制權(quán)和管理權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)報(bào)表的合并，這些特點(diǎn)對(duì)任何未來(lái)打算在國(guó)際市場(chǎng)上市的公司以及為跨境交易優(yōu)化稅務(wù)結(jié)構(gòu)至為關(guān)鍵。

vie架構(gòu)的股權(quán)（vie架構(gòu)股權(quán)質(zhì)押）

擴(kuò)展資料

VIE不足：

(1) VIE結(jié)構(gòu)在中國(guó)法律規(guī)范下仍處于“灰色”地帶，盡管有嘗試性案例發(fā)生，但中國(guó)法院尚未對(duì)控制協(xié)議的合法性做出過(guò)肯定；

(2) 中國(guó)政府相關(guān)部門對(duì)VIE結(jié)構(gòu)的態(tài)度仍不明朗，保留、約束和取締VIE結(jié)構(gòu)的聲音并存；

(3) 現(xiàn)行絕大部分版本的控制協(xié)議根據(jù)中國(guó)法律存在執(zhí)行上的瑕疵；

(4) 外國(guó)投資者申請(qǐng)中國(guó)法院執(zhí)行域外法院生效判決的可能性不大；

(5) 外國(guó)投資者向中國(guó)法院提起針對(duì)控制協(xié)議違約之訴的可能性和可操作性不大；

(6) 從會(huì)計(jì)角度看，中國(guó)的法律規(guī)范給技術(shù)公司直接或間接地向離岸公司遣返利潤(rùn)、股息或紅利設(shè)定了諸多限制，這給VIE結(jié)構(gòu)下的企業(yè)并表造成了實(shí)際困難。

三、vie的結(jié)構(gòu)案例

我是股加加，一個(gè)股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)與管理平臺(tái)。正好這幾天分析了同程藝龍的VIE架構(gòu)。

同程藝龍的VIE架構(gòu)

2018年3月，同程藝龍完成合并。同程藝龍?jiān)谕瓿珊喜⑷齻€(gè)月后，向香港聯(lián)交所提交了招股書。招股書顯示：因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)的需要，為了符合中國(guó)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的外資準(zhǔn)入條件，在在線信息服務(wù)業(yè)務(wù)、在線數(shù)據(jù)及交易處理業(yè)務(wù)、機(jī)票代理業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)代理服務(wù)業(yè)務(wù)上外資持有該公司的股權(quán)比例不得超過(guò)50%，另為了滿足香港聯(lián)交所在2018年4月新修訂對(duì)VIE架構(gòu)審核所適用的“Narrowly Tailored”的標(biāo)準(zhǔn)，同程藝龍采用了兩個(gè)“50%持股+50%VIE協(xié)議控制”，一個(gè)100%VIE協(xié)議控制架構(gòu)。

VIE架構(gòu)通過(guò)協(xié)議使注冊(cè)在開曼的母公司最終控制中國(guó)內(nèi)資公司，使其可以按照外資母公司的意志經(jīng)營(yíng)內(nèi)資企業(yè)、分配、轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，最終在完稅后將經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至境外母公司。

vie架構(gòu)的股權(quán)（vie架構(gòu)股權(quán)質(zhì)押）

VIE架構(gòu)的基本結(jié)構(gòu)分為三層:

最上面一層是位于海外的控股公司，用來(lái)上市和接受融資的殼，基本沒(méi)有任何實(shí)際運(yùn)營(yíng)。一般設(shè)在避稅區(qū)，如開曼、英屬維爾京群島，用來(lái)避稅。

第二層放在中國(guó)境內(nèi)的WFOE，屬于外商獨(dú)資企業(yè)，因?yàn)檎叩南拗?，沒(méi)有業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。

最下面一層就是國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)主體，一般通過(guò)控制類協(xié)議讓W(xué)FOE對(duì)國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)主體行使股東的表決權(quán)和投票權(quán)，以及任命董事和高管，制定經(jīng)營(yíng)決策，這樣WFOE就成了實(shí)際控制人。

公司創(chuàng)始人及管理團(tuán)隊(duì)設(shè)置一個(gè)離岸公司，稱為“殼公司”，在同程藝龍VIE架構(gòu)里指藝龍開曼。為了引進(jìn)戰(zhàn)略投資或?qū)嵤┕蓹?quán)激勵(lì)，通常創(chuàng)始人與VC、PE以及其他股東再共同成立一個(gè)公司，作為上市主體，在同程藝龍VIE架構(gòu)里指同程藝龍。再在境內(nèi)設(shè)立一個(gè)或多個(gè)全資子公司（WFOE）,在同程藝龍VIE架構(gòu)里指龍?jiān)教斐蘔FOE、藝龍北京WFOE。龍?jiān)教斐蘔FOE、藝龍北京WFOE與國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)實(shí)體即北京藝龍、同程網(wǎng)絡(luò)、蘇州程藝簽訂一系列協(xié)議，達(dá)到享有境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體利益分紅、控制、經(jīng)營(yíng)的目的，使得境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體符合VIE架構(gòu)條件，達(dá)到和境外上市主體合并報(bào)表的目的。

據(jù)招股書顯示，龍?jiān)教斐蘔FOE為蘇州程藝提供獨(dú)家技術(shù)與咨詢服務(wù)，提供的技術(shù)服務(wù)和軟件許可費(fèi)用應(yīng)為蘇州程藝在任何財(cái)政年度100%的合并利潤(rùn)總額。并在其股權(quán)獨(dú)家權(quán)購(gòu)買協(xié)議里顯示，吳志祥、馬和平登記股東持有蘇州程藝100%的股權(quán)，且蘇州程藝登記股東向龍?jiān)教斐蘔FOE質(zhì)押其持有蘇州程藝全部股份。

同時(shí)龍?jiān)教斐蘔FOE為同程網(wǎng)絡(luò)提供獨(dú)家技術(shù)與咨詢服務(wù)，提供的技術(shù)服務(wù)和軟件許可費(fèi)用應(yīng)為同程網(wǎng)絡(luò)在任何年度100%的合并利潤(rùn)總額。并在其附件協(xié)議里顯示同程網(wǎng)絡(luò)擬向龍?jiān)教斐蘔FOE轉(zhuǎn)讓50%股份，且同程網(wǎng)絡(luò)登記股東向龍?jiān)教斐蘔FOE質(zhì)押其持有同程網(wǎng)絡(luò)的全部股份。

另藝龍北京WFOE向北京藝龍?zhí)峁┆?dú)家技術(shù)服務(wù)和咨詢服務(wù)，提供的技術(shù)服務(wù)和軟件許可費(fèi)用應(yīng)為北京藝龍?jiān)谌魏文甓?00%的合并利潤(rùn)總額，且根據(jù)協(xié)議江浩、周榮向藝龍北京WFOE轉(zhuǎn)讓其持有北京藝龍共50%的股權(quán)，且江浩向北京WFOE質(zhì)押其持有北京藝龍的全部股權(quán)。

VIE協(xié)議顯示，⑴龍?jiān)教斐蹋╓FOE）直接持有同程網(wǎng)絡(luò)50%的股份，剩余50%的股份通過(guò)VIE協(xié)議約定持有。⑵龍?jiān)教斐蹋╓FOE）通過(guò)VIE協(xié)議實(shí)現(xiàn)對(duì)蘇州程藝的100%控股。⑶藝龍北京（WFOE）直接持有北京藝龍50%的股份，剩余50%股份通過(guò)VIE協(xié)議約定持有。通過(guò)這種形式即滿足了外資股權(quán)比例限制要求，也滿足新修訂的VIE架構(gòu)審核標(biāo)準(zhǔn)的要求。

四、紅籌架構(gòu)和vie區(qū)別是？

紅籌架構(gòu)和vie架構(gòu)的區(qū)別在于控制方式的不同。紅籌結(jié)構(gòu)是指境內(nèi)自然人(實(shí)際控制人)通過(guò)境外公司(SPV)間接控制境內(nèi)實(shí)際運(yùn)營(yíng)公司，SPV作為境外上市融資主體。vie結(jié)構(gòu)是實(shí)際的境內(nèi)經(jīng)營(yíng)主體，由境外上市主體通過(guò)協(xié)議控制，也就是說(shuō)，vie結(jié)構(gòu)是由境內(nèi)自然人(實(shí)際控制人)直接持有50%以上股權(quán)。

vie結(jié)構(gòu)與傳統(tǒng)紅籌結(jié)構(gòu)的主要區(qū)別在于，紅籌模式下的在華外商獨(dú)資企業(yè)是一個(gè)空殼公司，vie由國(guó)內(nèi)自然人(實(shí)際控制人)直接擁有50%以上的股權(quán)，因此后者的控制力要比前者大得多。在當(dāng)前金融市場(chǎng)的發(fā)展中，很多公司老板都在試圖拆除紅籌結(jié)構(gòu)，用vie結(jié)構(gòu)驅(qū)動(dòng)控股權(quán)。因此，我們未來(lái)可能看到的紅籌結(jié)構(gòu)已經(jīng)成為歷史。

[擴(kuò)展信息]

Vie(可變利益實(shí)體)，即“VIE結(jié)構(gòu)”，又稱“協(xié)議控制”，是企業(yè)擁有的實(shí)際或潛在的經(jīng)濟(jì)來(lái)源，但企業(yè)本身對(duì)這種利益實(shí)體沒(méi)有完全的控制權(quán)，是指合法經(jīng)營(yíng)的公司、企業(yè)或投資。2013年3月，李彥宏提出的“鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)海外上市(VIE)取消投資、并購(gòu)、資質(zhì)發(fā)放等方面的政策限制”引發(fā)業(yè)界熱議。在中國(guó)的法律規(guī)范下，VIE的結(jié)構(gòu)仍處于“灰色”區(qū)域。盡管有一些嘗試性的案例，但中國(guó)法院尚未確認(rèn)該控制協(xié)議的合法性。

紅籌結(jié)構(gòu)是最古老的私人股本交易結(jié)構(gòu)。自90年代末以來(lái)，一直使用紅籌結(jié)構(gòu)。2003年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)取消了紅籌上市的境內(nèi)審核程序，直接刺激了紅籌模式的廣泛應(yīng)用。直到2006年8月，商務(wù)部等六部委發(fā)布《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》(簡(jiǎn)稱10號(hào)令)，紅籌結(jié)構(gòu)才是跨境定向增發(fā)和境外上市的首選結(jié)構(gòu)。

以上就是小編對(duì)于vie架構(gòu)的股權(quán)問(wèn)題和相關(guān)問(wèn)題的解答了，如有疑問(wèn)，可撥打網(wǎng)站上的電話，或添加微信。