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外資抱團十大排名（外資抱團股）

發(fā)布時間：2023-05-29 07:09:10 稿源：創(chuàng)意嶺閱讀： 997

大家好！今天讓創(chuàng)意嶺的小編來大家介紹下關于外資抱團十大排名的問題，以下是小編對此問題的歸納整理，讓我們一起來看看吧。

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本文目錄:

1、進口紅酒品牌十大排名
2、為什么大家總忽略凱爾特人三巨頭抱團，而總說熱火三巨頭抱團？
3、機構投資者抱團的三重境界探尋抱團股的秘密
4、消費股20%調(diào)整告一段落，機構緣何難舍“抱團”

外資抱團十大排名（外資抱團股）

一、進口紅酒品牌十大排名

進口紅酒品牌十大排名為：桃樂絲、奔富、杰卡斯、酒業(yè)、圣芝、蒙特斯、加州樂事、皇家禮炮、黃尾袋鼠、卡思黛樂。

1、桃樂絲

桃樂絲酒莊于1870年創(chuàng)建，但桃樂絲家族早在17世紀就開始在佩內(nèi)德斯古老的加泰羅尼亞鎮(zhèn)釀造葡萄酒。時至今日，桃樂絲已然成為西班牙最大的葡萄酒生產(chǎn)商，“桃樂絲”幾乎成為了西班牙酒的代名詞，物有所值的品質可以說是西班牙酒的榮譽標簽。

2、奔富

奔富由克里斯多夫·奔富醫(yī)生夫婦于瑪格爾莊園正式創(chuàng)立。成立于1844年，旗下?lián)碛斜几桓鹛m許、雅塔娜、Bin707、Bin407、Bin389等多款經(jīng)典產(chǎn)品。

3、杰卡斯

杰卡斯是澳大利亞葡萄酒領導品牌之一，以釀造高品質及豐富品種的當代澳洲風味葡萄酒著稱。

4、酒業(yè)

川酒集團成立于2017年6月，是經(jīng)四川省委、省政府同意組建的大型綜合性國有企業(yè)。企業(yè)肩負“整合酒企、壯大川酒”的使命，帶領全省中小酒企抱團發(fā)展，走出與名酒企業(yè)差異化的發(fā)展道路，奠定了川酒發(fā)展“6+1”新格局。

5、圣芝

圣芝品牌源于法國，隸屬于Suamgy莊園，始于1768年，作為Suamgy莊園的正牌酒，精選波爾多酒莊的第一流葡萄，經(jīng)橡木桶陳釀，精心調(diào)配而成。2012年，圣芝suamgy進入中國市場，正努力迎合中國消費者，走上新的品牌發(fā)展之路。

二、為什么大家總忽略凱爾特人三巨頭抱團，而總說熱火三巨頭抱團？

從巨頭效應來說，湖人F4，08凱爾特人三巨頭，10熱火三巨頭都屬于抱團范疇。但真正巔峰抱團的是熱火三巨頭，也是被詬病最多的團隊。其次凱子三巨頭，抓住巔峰的尾巴抱了團，但凱子多屬于球隊運作，而且三巨頭也低調(diào)，不爭什么歷史排名，所以球迷噴的也少。最后是F4，馬龍佩頓生涯末期為了冠軍抱團無可厚非，只可惜天意弄人。

其實現(xiàn)在勇士的阿杜也屬于半個抱團，半個是因為勇士其他人都是原班人馬。黑詹姆斯抱團的人比較多有很多原因，其中有一點，就是詹吹（非詹迷）太多。動不動就超越喬丹歷史上最強云云給詹姆斯招黑，我這樣的喬迷看了真的不爽。詹姆斯有他的偉大之處，能力全面，退役歷史地位應該能進前十，但他真缺少那種執(zhí)著堅韌的品質。他打的更多是商業(yè)籃球，而缺少籃球純粹的一面。

其實10年為總冠軍而抱團可以理解，但14年離開韋德最讓我大跌眼鏡，也讓我對他的僅有好感徹底全無，借兄弟之力功成名就了，就過河。。。以及輸球就是:我已經(jīng)做到了最好(那隊友CBA？)。而喬丹輸球則說:我應該打得更好！

題外話：作為籃球迷，更希望看到球星帶給我們更純粹的東西:技術，精神，人格魅力等。我們每一個人都有追求目標的權利自由，但如果是不擇手段，那樣也許能得到名利的軀殼，卻失去了靈魂。個人看法，求輕噴。

客觀地說，熱火三巨頭被噴，韋德和波什挺無辜的，因為關鍵在詹姆斯身上。詹姆斯用他個人的影響力，開啟了盛年報團沖冠的風潮，引發(fā)巨大爭議甚至千夫所指是必然的。

凱爾特人三巨頭就不用多說了，畢竟都知道，三人合作時，平均年齡都三十多了，屬于巔峰沒兩年的狀態(tài)，再不博一下，職業(yè)生涯就完了。尤其狼王加內(nèi)特，離開狼隊，球迷們都沒有過激的表現(xiàn)，很多是祝福的，畢竟，那么多年，狼隊只給他找來卡塞爾和斯普雷維爾，人家就帶隊打進西部決賽了。你看加內(nèi)特有說過什么嗎？

在歷史上，又不是沒有凱爾特人三巨頭這種暮年報團的例子。當年的奧拉朱旺，巴克利，皮蓬三巨頭，在卡位上應該比凱爾特人三巨頭還高，湖人的F4的1.0版（奧尼爾，科比，馬龍和佩頓）更是如此。馬龍和佩頓的報團，那都是很直白的，就是不要錢要冠軍。不過他們都失敗了。佩頓還好點。抱奧尼爾大腿一直抱到熱火，最終圓夢。馬龍，巴克利都是終身無冠。

而熱火三巨頭則完全不同。韋德已經(jīng)有一冠在手，根本不用報團。波什雖然是全明星，但是算不上最頂尖的超巨。而且，當時，波什是先去的熱火，也就是說，當時，韋德如果只是和波什聯(lián)手，兩人也是滿意的。一個找來了強力幫手，可以再次沖冠，另一個也是有了更為信賴的隊友，季后賽可以更有作為。而且，在當時，一內(nèi)一外的明星組合就是沖冠的標配，所以，當時，這個操作出來，確實引發(fā)了很大的轟動，但是，并沒有謾罵，因為韋德加波什的組合，有競爭力，但是沒有壓倒性的優(yōu)勢。

詹姆斯加入，就完全不一樣了。詹姆斯此前也獨自帶隊殺進過總決賽，所以，個人能力是被證明了的。況且，一進入聯(lián)盟，就號稱皇帝，天之驕子，自然，人們對他的期待也不同，希望他效仿喬丹，以一己之力統(tǒng)治聯(lián)盟。

但是，在面對困難時，詹姆斯不是堅持，而是選擇了走捷徑，違背了主流的期待，也讓他的冠軍變得沒那么有說服力。

對于韋德和波什來說，本來是要打困難模式，突然間調(diào)成了easy，通關也沒那么大的成就感了。

而很多詹姆斯的球迷，感覺到的是背叛，說好的皇帝呢？說好的一統(tǒng)天下呢？怎么你突然轉投他國，去當一個將軍去了？這樣的一統(tǒng)天下，江山還是你的嗎？

如果把這種故事拍成影視劇，那么，這類人往往是悲劇反派角色的。所以，不喜歡詹姆斯的人更加嗤之以鼻，喜歡詹姆斯的人也一時無語。

更何況，當時詹姆斯還做了一場很盛大的全國直播，讓全世界看騎士的笑話。這種做法，同樣是很不厚道的。三人的熱火見面會，也是夸張得不行，整一個奪冠游行一樣，這樣的做派，也是很遭人恨的。

所以我們看到，三巨頭合作的第一年，三個人其實貌合神離。尤其詹姆斯和韋德，韋德經(jīng)常要對媒體強調(diào)，熱火是我的球隊，是詹姆斯主動來熱火的，不是我選擇報團。

只不過，當木已成舟，尤其第一年又沒能奪冠，讓熱火三巨頭痛定思痛，最后達成了一致。然后，我們看到了韋德和波什的犧牲。韋德讓出核心位置，波什接收出手權減少的事實，還時時成為背鍋俠，詹姆斯徹底釋放，成就了三人的兩個總冠軍。

我們再來看這兩冠，最大的受益者就是詹姆斯。

韋德的歷史地位，最重的還是那第一冠。后兩冠屬于錦上添花，而波什，也不過是一個有冠軍的優(yōu)秀大前而已，歷史五十大是不可能有他的位置的。

而詹姆斯在奪冠后，不斷成熟，甚至在決定2.0的時候拋棄熱火。至此，詹姆斯的盛年報團，可以說是名利雙收，損失的，不過是很小一部分的薪金。這樣的捷徑行為，同樣招恨。

雖然說16年幫助家鄉(xiāng)球隊奪冠的童話很夢幻，但是，骨子里還是我們說的精致利己主義。

而后，杜蘭特從雷霆轉投勇士，歐文執(zhí)意離開騎士，有多大程度是受到詹姆斯的影響。最關鍵的是，如今球星報團成風，動不動不和母隊續(xù)約，讓季后賽尤其是總決賽的懸念越來越小，詹姆斯也是要負很大一部分責任的。

首先凱爾特人三巨頭肯定比熱火三巨頭早，這個沒有任何爭議，但主要爭論的焦點是在雙方當時的狀態(tài)上，當時加內(nèi)特32歲，雷阿倫33歲，皮爾斯31歲，在沒去凱爾特人前，三人場均都還是可以砍下20分左右，但不可忽略的是三人已經(jīng)到了巔峰末期，狀態(tài)將會呈現(xiàn)出下滑。

反觀熱火三巨頭，當時詹姆斯26歲，韋德28歲，波什26歲，可以說三人正在巔峰期，而且還在上升，所以這三人抱團，也是開創(chuàng)了巔峰抱團，當然球員自己的選擇，我們管不了，只不過這件事造成的影響，一直持續(xù)到了現(xiàn)在。

畢竟加內(nèi)特，雷阿倫，皮爾斯都在自己原來的隊伍中奮戰(zhàn)了10年左右，作為球迷自然不愿意看到這樣的老將，帶著遺憾退役，所以他們?nèi)?人抱團奪冠后，基本都是祝賀，很少有人會質疑。

這也就是當人們談到三巨頭時，總會說熱火三巨頭是巔峰抱團的原因。還有就是凱爾特人三巨頭是被球隊交易走的，球員基本沒有辦法，而熱火三巨頭就不用多說了。每個人都有自己選擇的權利，當然選擇了就要為后果負責。

這么急著給詹姆斯洗白？熱火那是三巨頭巔峰報團，詹姆斯25，波什26，韋德28。當賽季的的常規(guī)賽MVP加盟其他球隊，歷史上還有別人嗎？三支東部球隊正值當打之年的老大抱團組隊，詹姆斯mvp，韋德聯(lián)盟前5-10，波什11-15。凱爾特人三巨頭什么年齡？皮爾斯30，加內(nèi)特31，雷阿倫32也就是你們口中的老詹現(xiàn)在的年齡，已經(jīng)是一群不折不扣的老將了。而且不知道你從哪里查的，凱爾特人三巨頭只有一個加內(nèi)特入選了2陣，而熱火可是詹姆斯韋德雙一陣啊。熱火三巨頭完全是詹姆斯他們自己謀劃的，雷阿倫是為了給杜蘭特騰地方，被超音速交易了。凱子為了得到加內(nèi)特付出了半支球隊和好幾年的選秀權。熱火呢？幾乎是空手套白狼，在那之后騎士被迫進入了重建。

因為凱爾特人的抱團屬于球隊行為。

在此之前，并非沒有球隊會組建三巨頭，但大多是球隊行為。

比方說80年代湖人三巨頭：賈巴爾是從雄鹿來的，詹姆斯沃西是從騎士“偷來”的狀元簽；

凱爾特人的三巨頭，伯德是利用選秀規(guī)則簽下的，酋長羅伯特帕里什也是交易來的。

不過那個時候多以交易新星為主，不是功成名就之后抱團。

你要說徹底的抱團也有，火箭也抱團，滑翔機、大夢、巴克利，大夢、巴克利、皮蓬都是屬于三巨頭抱團。

包括后來的OK王朝，里克?？怂巩斈暌埠么跛闶且恍?，人家還是凱爾特人隊長呢，果斷投奔了湖人。

更別提后面的湖人”F4”了。

回到問題上，凱爾特人組成的三巨頭是他們自愿來的嗎？

加內(nèi)特可能被麥克海爾做了說服教育，但是雷阿倫就是當時的超音速二話不說直接交易完成的。

這種不受球員控制的交易抱團，相對來說好一些。至少球迷不反感。

大多數(shù)時候，當球隊無法完成奪冠的要求，但是核心球員又需要追求總冠軍，那球隊只有兩條路。

第一種，幫他交易來適合他的角色球員或者幫手，幫他奪冠。

第二種，選擇放手，把他換去一個適合他或者說能幫他奪冠的地方，交易他離開。

加內(nèi)特就屬于第二種，以當時森林狼的狀況，不管是球隊經(jīng)濟狀況，還是未來球員儲備，都不夠幫助加內(nèi)特沖冠的能力了，所以球隊當機立斷選擇放手，讓加內(nèi)特爭冠。

雷阿倫屬于另外一項，當時超音速正在跟球館和西雅圖扯皮，老板已經(jīng)屬于想要出售球隊的狀態(tài)了，想要把球隊賣出一個好價錢，最好還是多囤選秀權。

決定擺爛，雷阿倫這樣薪資高，年紀大，有沒有實際作用的球員待在球隊已經(jīng)沒有意義了，趁著價高，趕緊出手。

就這樣，凱爾特人在付出一大波青年俊秀之后，換回了加內(nèi)特和雷阿倫，組成了三巨頭。

而且當時他們都算是有缺點的球員。皮爾斯是球隊的主要得分手，但是當時能得分的球員太多了，皮爾斯排不上號；

雷阿倫年紀大，從早起了扣將已經(jīng)轉型成了三分射手，實際效用大大降低；

唯一有統(tǒng)治力的是加內(nèi)特，但是他脾氣怪，有痛擊隊友的劣跡，能不能適應球隊難說。

三個人屬于搏一把能成就繼續(xù)打，成不了就退休的階段，大家對他們的態(tài)度就不那么惡劣了。

但是熱火呢？這種全是巔峰，或者說正值最頂峰的球員選擇自由球員加盟，本身就是一種非?！翱植馈钡男袨?。相當于球隊在不損失任何東西的情況下，白賺兩個聯(lián)盟前十的球員，其中一個還是聯(lián)盟前二。這打個P啊。

詹姆斯+韋德，已經(jīng)將熱火從一支季后賽球隊變成了能打進總決賽的球隊，加上波什，那就是穩(wěn)進總決賽。其他球隊的球員和球迷當然會罵娘了。

如果當時不是

詹姆斯和波什去熱火，而是波什和韋德來騎士，可能詹姆斯的風評也不會變差。

畢竟如果是波什和韋德這兩位聯(lián)盟前十的球員來騎士，可以算是詹姆斯利用自身影響力以及統(tǒng)治力招募其他優(yōu)秀的球員前來，算是一種比較正當?shù)男袨椤?span style="display:none">OL5創(chuàng)意嶺 - 安心托付、值得信賴的品牌設計、營銷策劃公司

但是你一個聯(lián)盟前二的球員，“跳槽”去其他球隊，還全網(wǎng)直播離開的消息，你猜球迷會怎么想？

要不是后來杜蘭特出來“擋槍”，詹姆斯最后還是回到騎士，不知道現(xiàn)在他會被黑成什么樣。

先說說個人狀態(tài)，凱爾特人時期的這三人的黃金期都已經(jīng)過大半，雷阿倫的黃金期在超音速和雄鹿，加內(nèi)特在三林狼也盡心盡力，細心的老球迷看一下在凱爾特人三巨頭時期的表現(xiàn)就能看出端倪，打球風格都不是從前，雷阿倫以前可不止會三分，突破暴扣一樣不少，不然年輕時期不會參加扣籃賽，而凱文在森林狼時期是能里能外，既當?shù)伯攱?，那個時期的全能型可不多，但到凱爾特人，基本失去了持續(xù)彈跳能力，基本技術是中投，皮爾斯也是全能鋒位，他本來也不是空中型球員，雖然大學時期也和卡特比過扣籃，但三巨頭時期已經(jīng)是屁股打球了。再說說球迷對他們抱團的態(tài)度，加內(nèi)特的球迷也是非常瘋狂的，喜歡他的當年不在少數(shù)，可他抱團時期，球迷打出橫幅，去吧凱文，去拿個冠軍，每次回到森林狼主場大家沒有噓他的。雷阿倫呢，說實在，球迷比凱文少太多，但抱團也沒有噓的，都知道你為這個城市盡力了，球迷也就感恩的，球迷不是癡呆。說完凱爾特人，說說詹姆斯，就不說太多，巔峰的巔峰抱團，而且用的是espn直播宣布決定，你讓克利夫蘭球迷怎么想，所以各種燒球衣，各種噓，其他的大家自己查資料，不多說這兩種抱團根本沒法比，總結一下，一個是為了榮譽，一個是為了虛榮

這個問題很容易解釋:

首先，先來看他們組隊時的背景，加內(nèi)特在森林狼已經(jīng)連續(xù)三個賽季不能打進季后賽，雷阿倫的超音速也已經(jīng)連續(xù)兩個賽季夠不到季后賽門檻。皮爾斯的凱爾特人也就是個勉強季后賽的水準。而且，當時的雷阿倫32歲，加內(nèi)特31歲，皮爾斯30歲，其實已經(jīng)不在各自巔峰，都已經(jīng)開始有了下坡的跡象。三個30多歲的準老將，留給他們的時間已經(jīng)不多，他們選擇聚在一起拼一回。

熱火三巨頭都是什么人？28歲的韋德，26歲的詹姆斯和波什，三個人都正直黃金年齡的巔峰期，26歲，還可以有大把時間各自帶隊去追逐冠軍，但他們選擇了在這個時間段抱團，這種走捷徑的方式自然會飽受爭議。再一個不同之處是，詹姆斯帶領的騎士一直是東部的強隊，前三的實力，繼續(xù)補強下去，未必沒有奪冠希望。而森林狼顯然不具備這個實力，超音速在選到杜蘭特之后要圍繞杜重建，雷阿倫自然不可能參與重建。

凱爾特人三巨頭抱團時，他們的年齡、當時的實力，人氣等各個方面都不及熱火的三人，轟動效應其實也有差距，而且當時他們組團后綠軍的實力也沒有說明顯就高人一籌，因為球隊整體年齡已經(jīng)偏大，所以冠軍懸念依然很大。比如那個賽季的季后賽前兩輪，他們都是4-3才艱難晉級。

而熱火的三巨頭巔峰抱團，直接將他們同其他球隊的實力拉開了不止一個檔次，總共也只有第一年的小牛和第四年的馬刺兩支球隊戰(zhàn)勝過他們，而事實上有能力擊敗他們的也只有馬刺一支球隊而已，讓NBA的精彩程度大打折扣。

再一個，他們這一組團方式給后來者開了一個壞頭，直接造就了如今勇士這樣的局面，強者更強，無人能擋。

加內(nèi)特當年對詹姆斯說的那句話:忠誠有時會害了你！這句話其實是有毛病的，加內(nèi)特當年所在的森林狼是一支魚腩，而詹姆斯的騎士是弱旅嗎？明顯不是！不黑詹姆斯，但他當年的決定注定會是一生的一個瑕疵，當然，后來杜蘭特的那個決定的出現(xiàn)，讓詹姆斯的決定明顯沒有那么多黑點了。

以上內(nèi)容只是就題目而論，沒有任何黑的意思。

原因很簡單，這個世界永遠尊重真小人，而看不起偽君子

我們這一代人，基本上都是神的后三連冠開始看NBA的，我們熟悉的這些球星，四大中鋒，只有上將在母隊終老；呆呆，蝸殼，司機那種一呆差不多二十年還給母隊帶來一個甚至多個冠軍的經(jīng)歷，那是屬于千載難逢的。我們更熟悉的，是米勒，馬龍，巴克利，尤因，斯托克頓那樣的終身無冠，甚至于晚年顛沛流離的悲劇。我們也不希望看見這樣

狼王是高中就進NBA的，走的那年在母隊效力了十來年了，足夠了，對得起母隊了。出去抱團弄個冠軍，森林狼球迷都是祝福的。又沒像某人一樣，對球迷口口聲聲說不會走，回頭就跑熱火去了；跑就跑唄，你就承認唄，冠軍誰都想要，還編個理由，去找兄弟干啥呢？牌坊豎那么高干嘛？過了兩年你兄弟膝蓋不行了又是誰他媽的始亂終棄的??？這時候又不是兄弟了？他媽的基因突變了？哪個野狗造的孽??？最搞笑的是，謊言可以一而再，再而三，回去了說不走的人，過兩年又走了，無非是看上洛杉磯的市場而已，你就承認唄，錢誰都喜歡，這沒啥，我們都不是永動機，也不是造幣機，但我們最看不起的是口是心非的偽君子。瞧瞧這些名宿們，看得起某人么？當然了，這鍋有很大一部分得分給各位成宮人士們，別天天您家主子盡力了，隊友CBA啥的，這就是純給您家主子招黑啊

當然了，就某人這三十多年的職業(yè)生涯，本人作為一個曾經(jīng)的姚麥球迷，現(xiàn)在無主隊，中立看熱鬧球迷，發(fā)表一下觀點，歷史前五問題不大，但比之于NBA 歷史前五這個榮譽，我更建議他退役之后可以考慮從政，參加美國總統(tǒng)競選，實現(xiàn)第一位從斯坦普斯到白宮的運動員的人生飛躍，那樣超越喬丹更容易，畢竟領導永遠是正確的嘛

08年凱爾特人為何那么強？五個全明星球員，教練組更是豪華！

說起NBA 歷史上的豪華陣容想必大家會想起當年擁有喬丹、皮蓬和羅德曼的公牛以及擁有著奧尼爾、科比、馬龍和佩頓的湖人F4，說實話他們的陣容雖然豪華，但是這也算不上是抱團奪冠，畢竟當時的馬龍和佩頓太老了，羅德曼只是一個防守和籃板厲害的怪才，而現(xiàn)在聯(lián)盟卻不一樣了，像籃網(wǎng)的杜蘭特、歐文和哈登三個巔峰巨頭而且都是進攻火力強的組隊。

可以說這已經(jīng)成了現(xiàn)在聯(lián)盟當中的風氣，在他們之前還有著巔峰詹姆斯、韋德和波什抱團，很多人認為他們?nèi)碎_啟了抱團是抱團的鼻祖，其實不然，詹姆斯當初這么做是因為他被抱團的凱爾特人常年在季后賽中壓制，所以為了能夠擊敗凱爾特人，他選擇了凱爾特人的抱團模式來對抗凱爾特人。

在2007年凱爾特人從森林狼交易得到了加內(nèi)特之后又得到了雷阿倫，加上皮爾斯他們組起了三巨頭的陣容，在組隊的第一年就殺進了總決賽奪冠，之后三年兩進總決賽，07-08賽季的凱爾特人可以說陣容非常的強大，到底有多強呢？我們一起來聊一下。

五個全明星球員

先來說說凱爾特人的陣容有多出色，他們的內(nèi)線是加內(nèi)特+帕金斯的組合，帕金斯雖然是個藍領內(nèi)線，但是力量足噸位大，加上那個年代就是鑿內(nèi)線的時代，他就成為很多內(nèi)線的噩夢，因為根本扛不動。加內(nèi)特加盟凱爾特人之前的一個賽季場均22.4分12.8籃板4.1助攻1.1搶斷1.6封蓋，聯(lián)盟最強的內(nèi)線球員之一，全明星球員。

鋒線上是皮爾斯，皮爾斯在06-07賽季場均25分5.9籃板4助攻1搶斷，同樣是全明星球員，得分后衛(wèi)上的雷阿倫，加盟凱爾特人之前的一個賽季場均26.4分4.5籃板4助攻1.5搶斷，說實話他們?nèi)私M隊犧牲最大的就是雷阿倫，但是即便這樣還是被隆多孤立實在是讓人看不懂。然后替補鋒衛(wèi)搖擺人是托尼阿倫，6屆最佳防守陣容的球員，上個賽季也是場均11.5分1.5搶斷的球員。

控衛(wèi)上則是外星人卡塞爾，卡塞爾曾入選過全明星，在加盟凱爾特人之前的一個賽季他場均可以拿下17.2分6.3助攻，三分命中率高達37%非常不錯。隆多在這個時候雖然還沒入選全明星，但是他的天賦已經(jīng)被人看到了，這一年的隆多10.6分5助攻1.7搶斷，之后的他也是入選了全明星，拿下過助攻王。

我們可以看看凱爾特人當時這套陣容：加內(nèi)特+皮爾斯+雷阿倫三位還在巔峰的全明星，以及曾經(jīng)入選過全明星的頂級控衛(wèi)卡塞爾，和未來之星隆多，他們擁有著五個全明星！而且還有托尼阿倫和帕金斯這樣的悍將陣容實力相當恐怖。

球隊打起團隊籃球

這一年在皮爾斯、加內(nèi)特和雷阿倫的帶領下凱爾特人取得了66勝16負的聯(lián)盟第一戰(zhàn)績，他們常規(guī)賽澆滅了火箭的22連勝，自己取得過19連勝，甚至還橫掃了西南分區(qū)，那個時候的西南分區(qū)可是相當恐怖，姚麥的火箭、諾維茨基的獨行俠和鄧肯的馬刺，都是西部前五的球隊，結果被凱爾特人給常規(guī)賽橫掃了。

凱爾特人之所以這么強是因為他們不打巨星籃球打團隊籃球，因為球隊擁有三個頂級球星，他們必然會遭到包夾，這個時候就會有空位或者順下的機會，其他球員則抓住這個機會，而持球者也愿意分享球，就這樣他們打出了極為流暢的團隊進攻，常規(guī)賽期間，場均得分最高的皮爾斯只有19.6分，第二的加內(nèi)特18.8分、雷阿倫17.4分，而且三核的場均助攻都超過了三個非常出色。

防守端他們同樣是協(xié)同作戰(zhàn)，加內(nèi)特是這支球隊的防守靈魂，他用他的強硬和掃蕩式的防守為凱爾特人的強硬奠定了基調(diào)，他和托尼阿倫以及隆多組成的防守壁壘更是讓很多外線球員苦惱，包括科比也是數(shù)次在面對凱爾特人時吃癟，在總決賽時科比也是倒在了綠軍三巨頭的腳下。

教練組實力也同樣雄厚

聊完了這些咱們再來說說凱爾特人為什么會有如此出色的團隊籃球和防守，這里面皆因他們擁有著出色的教練組，球隊主教練里弗斯擅長團隊籃球進攻，助教金特里也是如此，而泰倫盧擅長執(zhí)教球星進攻，防守助教則是錫伯杜這樣的鐵血名帥，這樣的教練組想不成功都難??！

凱爾特人24勝58負，戰(zhàn)績東部墊底

雄鹿31勝51負

森林狼32勝50負

都在生涯末年，他們在抱團之初，給大部分的感覺是，“老天終于補償他們了”。

再看看后來的老詹，和現(xiàn)在更加過分的杜蘭特（怪不得平常背書包，真是學生情商）。

三、機構投資者抱團的三重境界探尋抱團股的秘密

文/愛知君

“機構抱團”是最近的一個熱詞，在我們資本市場特有的文化里，吃瓜群眾一直都盼著抱團瓦解，作鳥獸散，順便舔嗜一下“帶血的饅頭”，但這類股票往往只是一個假動作，讓無辜群眾一再被打臉，反而鞏固了抱團上漲的預期。最近愛知君也在思考這個大問題：為什么有的股票抱團抱得緊，以年為單位，數(shù)年如一日；有的以季度為單位，跟定期報告的頻率一致，抱個一年半載就差不多了，最后往往以閃崩收場；還有的抱團是以月累計，跟熱戀時荷爾蒙的迭代速度差不多，屬于只是“耍朋友不領證”那種；再往下可能就不叫抱團了，“短期博傻”，“For one night”，你叫神馬都行，考驗的是零和博弈廝殺的功力，這點愛知君確實不太擅長。

當你重倉一個長期抱團票，你可能覺得買到了一個假股票，比如茅臺、五糧液、愛爾眼科、恒力液壓等，躺贏就行，簡簡單單，平平淡淡，別人說什么股市八卦你都突然聽不懂了，好像買到了一個每年分紅30%的AAA級債券一樣，就理解了麥道夫基金所承諾的“如時鐘一樣精準”。

以上是一段抱團凡爾賽，下面進入正題。

首先，愛知君在這里定義一下什么叫做“抱團”，這個是我自己的定義，非喜勿噴?！氨F”是指在一個股票的走勢中，眾多機構投資者長期控盤，不懼指數(shù)長短期調(diào)整，走勢獨立，穩(wěn)步向上，絕大部分股票與之相比都相形見絀。這里機構投資者包括但不限于社?；?、公募私募基金、保險、QFII、北向資金、純外資、山寨外資、牛散（牛散不算散戶）等。但這些股票對于散戶來說充其量只是一頓流動的盛宴而已，但對于機構那就是真吃飯的碗了。在抱團股里面是所謂流水的散戶，鐵打的機構。

所以研究抱團，本質上是站在高階上研究機構的決策行為，如果愛知君開門課就叫機構的決策行為學（如何坐好莊），那么機構如何決策呢？愛知君這里只說核心，就三個字—— 確定性，業(yè)績增長的確定性，業(yè)績長期穩(wěn)定增長的確定性 。如果一個在機構干過的投資者沒有把這三個字掛在嘴邊，刻在心頭，印在腦中，那么他基本連投資的門都沒有觸碰過。

接下來就說確定性，機構眼中的確定性是怎么樣的呢？ 第一重境界是報表的確定性，或者說是報表上數(shù)字的確定性 。報表上的數(shù)字就是個Number，數(shù)字是會騙人的，在我大A股摸石頭過河的初期，有些上市公司，你投資人想看什么數(shù)字，我就披露什么數(shù)字，審計師，那就是來簽個字的，當然老外也這樣干過，前面說的麥道夫簡直要成了一個可以名垂造假史的專有名詞了。不過隨著現(xiàn)在審計的規(guī)范，會好一點，但如果年報的數(shù)字精準增長而業(yè)務又是你以高考水平絞盡腦汁也弄不明白的，就得小心一點了。

舉個栗子，曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)板抱團第一股，三聚環(huán)保知道伐，過來了解一下。這個曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)板市值龍頭，一度風光無兩，從2011年的一塊多漲到2018年的近三十塊， 抱團時間之長，走勢之穩(wěn)，也可以算是曾經(jīng)的業(yè)界良心之最了，傳說中的公募一哥也曾是它的鐵粉（鎖倉）， 雖然不乏看空資金和報告，但在這漫長的七八年中這些看空人只剩下懷疑人生。愛知君有熟悉內(nèi)幕的朋友，一發(fā)工資就買，當定期存款一樣，零存整取，最后不知道取出來沒有。

這個公司的靈魂人物劉雷，愛知君也曾觥籌交錯過，每次都要講一遍它的化工原理，好像愛知君是化工專業(yè)的一樣，什么懸浮床加氫之類術語，你聽不懂就對了，最終它還是倒下了，但為毛抱團時間能這么長呢？其實就是增長邏輯的確定性，我們暫不談技術靠不靠譜，當年這是個地方政府的參股公司，依靠國資引薦其他地方政府，提供低成本資金和場地，讓地方政府參股，不斷復制其節(jié)能環(huán)保產(chǎn)線，依靠自己的保理等供應鏈公司做出營收閉環(huán)，讓每一次業(yè)績都better，劃出美麗的業(yè)績增長曲線，向機構投喂確定性，慢慢飼養(yǎng)，最后穩(wěn)穩(wěn)坐莊。還真有點像to B的“銀廣夏”了。最終由于融資成本攀升，技術不過硬，也是轟然崩盤，從18年開始一年多時間回到了起漲點，十年一夢方覺醒。所以落在報表紙面的確定性是最容易被證偽的，且不談財務造假，其背后業(yè)務及產(chǎn)業(yè)的變化，甚至貨幣政策的風吹草動都會對數(shù)字產(chǎn)生很大影響，因此這種抱團一般堅持個一年就不錯了，三聚環(huán)保這種也實屬罕見。

然后再說一個所謂正面的例子，愛爾眼科，其實很多愛爾粉可能都不知道，愛爾眼科在上市公司的體系之外還有一個愛爾眼科，甚至比愛爾眼科上市體系內(nèi)的診所還多。對于表外孵化的這些醫(yī)院，引用一些pe或保險的資金來投資，盈利成熟后一家一家裝到上市公司體系內(nèi)，所以可以看到上市公司這么多年都有非常穩(wěn)定的增長，同樣劃出一條美麗的業(yè)績增長曲線，讓各種機構，特別是外資機構競折腰。所以愛爾的信仰一直不倒，只要下跌就有接盤俠，背后是基于以上業(yè)績增長的確定性。當然與三聚環(huán)保相比，底層的原因還是一個業(yè)務躺著賺錢，一個業(yè)務不那么賺錢，你想想屏幕面前過度用眼的你，就是在為愛爾創(chuàng)造潛在的需求。

第二層境界是產(chǎn)業(yè)和政策的確定性。投資有句的老話叫精確的錯誤不如模糊的正確，模糊的正確用現(xiàn)在流行的術語說就是押對了賽道。要押對賽道最重要的就是把握產(chǎn)業(yè)和政策的風向標，做一頭在風口都會飛的豬。愛知君鐵粉都知道，年初我一直在強調(diào)龍頭越來越集中，采用龍頭戰(zhàn)法，這個就是產(chǎn)業(yè)趨勢。吃透這一條的，那么你選擇龍頭股就不會錯，神馬醫(yī)藥的愛爾眼科，通策醫(yī)療，造紙的博匯紙業(yè)，機械中的恒力液壓，茅臺等高端白酒，連新上市的金龍魚，農(nóng)夫山泉不也就是這個邏輯嗎？

這層境界中更高階的是政策的確定性 ，這一點大家今年深有體會吧，比如光伏，這一點愛知君今年也是特別強調(diào)過吧，隆基、上機數(shù)控有木有搞，為什么選光伏呢？還不是政策和產(chǎn)業(yè)拐點疊加啊，我們承諾的碳中和作業(yè)要不要交，下面干活的要不要玩命，平價上網(wǎng)拐點美不美，對這些政策的理解和把握對于機構決策更加重要。另外還有新能源汽車，這里就不說了，可以寫篇論文了，比亞迪那個call的準不準？最后再舉個熟悉的抱團例子，博匯紙業(yè)，薅過這個羊毛的有不少人吧，其實投這個也要看政策，一是限塑令對于塑料制品的替代要求，二是紙業(yè)并購反壟斷的放行，君不知在博匯反壟斷通過后，多少機構連夜加倉，而且那還是從低點漲了幾倍的位置，照樣眼睛一閉買買買，為什么？還是因為不確定性被打消了嘛。這和高瓴高位加倉隆基也有異曲同工之處?！?span style="display:none">OL5創(chuàng)意嶺 - 安心托付、值得信賴的品牌設計、營銷策劃公司

第三層境界是人性的確定性。抱團最核心的底層邏輯就在這第三層境界中。投資最核心的確定性是滿足人類底層需求，這類公司基業(yè)長青，具有奠基性和穩(wěn)定性，它們是真正的時間的朋友，一般會活的比你長。巴老爺子作業(yè)中最有名的可口可樂就是它們中的翹楚，可口可樂其實前生可是治療精神疾病的藥物（毒品），其中的咖啡因和糖直達神經(jīng)中樞，讓人產(chǎn)生莫名的愉悅。同樣最近長得好的酒類、食品飲料等也都是這個邏輯，所以贏得了機構的寵幸。此外愛之君還瞅了瞅其他幾個滿足人類底層需求公司的情況，如澳門的博彩業(yè) 銀河娛樂，永利澳門 在疫情前也是常年抱團走高。滿足人們另一個世界需求的 福壽園 也是上市后股價一路抱團走高，只是機構一般都不大想去現(xiàn)場調(diào)研。但另外澳洲的一家叫Daily Planet（自行搜索）的公司相信大家都想去現(xiàn)場調(diào)研，上市后確實表現(xiàn)如其名，日進斗金。愛知君相信如果教會上市，一定是全世界最大的抱團股，因為它解決了西方大部分人對于生存意義的需求?？上б欢嚷犝f要上市的普陀山還沒有消息，要不愛知君也一定會長期持有。

再說說愛知君最近去看的永輝超市，且不談業(yè)績，就說說一般分析師壓根不會想到的底層人性。去超市購物一定不能忽略人性中選擇權的因素， 人類天生就是需要通過挑選獲得滿足，生鮮要挑最好的，把不好的留下，俗點說就是占便宜，這三個一萬年不會變 。社區(qū)團購且不說政策影響，就它完全剝奪了人的選擇權，能長久嗎？你想想在超市挑到不好的番茄，只能怪自己運氣不好，團購送十個不好的西紅柿，就要罵的狗血淋頭，所以研究生意， 研究抱團，最根本的是要研究人性本身，要在有復利效應的關乎人性的生意上下功夫。

除了研究上市公司產(chǎn)品消費者的人性，也要看看經(jīng)營管理者的人性，激勵是不是到位，中低層員工有沒有股權激勵，生意是不是像茅臺一樣無需技術創(chuàng)新和企業(yè)家精神一樣能夠躺贏。這些也是需要全面考慮的人性的一部分，只有兩端都兼顧那才是完美的確定性抱團標的。

當然這三層境界的確定性在一家股票上的往往是交織體現(xiàn)的，有的確定性靠短期的財務報表支撐，有的靠投資者的想象力支撐， 一般來說產(chǎn)業(yè)和政策的確定性不如人性底層的確定性那么硬氣，我們在投資中就是要找到直插人性底層的好公司，把籌碼更有效率的投向人類基因的最深處。

團的研究市面上太多浮于表面，最后反而被結果打臉，最后愛知君還要提一本書《科學革命的結構》，作者庫恩可能是最早系統(tǒng)研究機構抱團的哲學家了，但他研究的機構是科學共同體，研究科學家怎么抱團產(chǎn)生新的知識，形成新的范式，這點讓我深受啟發(fā)。庫恩認為：“ 科學是科學共同體的社會實踐活動，而不是像波普爾認為的純粹的邏輯理性的認知活動，科學總會受到科學家的信仰、價值觀念、思維方式及心理特點及文化社會因素的影響，科學在本質上是一種人文事業(yè)?！边@里把“科學活動”成“投資研究”，把“科學共同體“換成”機構投資者“同樣適用，吃透了機構投資的范式，投資就毫不費力的打開了一個更高的維度了。

四、消費股20%調(diào)整告一段落，機構緣何難舍“抱團”

在經(jīng)歷了前期一波20%的“估值消化”后，消費“白馬股”便迫不及待吹響反攻號角。

近10個交易日來，以食品飲料為代表的消費白馬股開始了一波反彈，食品飲料（申萬一級）上漲6.87%，在28個申萬一級行業(yè)中排名第四。具體到個股，洋河股份（002304.SZ）、洽洽食品（002557.SZ）等一波消費股迎來可觀的上漲。

第一財經(jīng) 注意到，消費股不少屬于機構的抱團股，往往是基金經(jīng)理們的“心頭水”。一位重倉消費股的公募基金經(jīng)理便直言，盡管經(jīng)過了20%的回調(diào)，基金凈值也隨之縮水，但并沒有改變其持有的決心。

不過業(yè)內(nèi)人士稱，需要看到的是，目前消費股股價仍處于歷史較高水平，估值消化也不可能一蹴而就。綜合來看，估值消化與否還需要匹配盈利業(yè)績，精選盈利增長與估值的性價比更重要。

20%估值消化

在連續(xù)上漲后，消費股集體迎來一波20%的回調(diào)。

連續(xù)創(chuàng)造歷史新高的海天味業(yè)（603288.SH），在9月3日達到目前歷史最高。此后，海天味業(yè)在近一個月時間內(nèi)上演了估值消化。9月3日至9月28日，海天味業(yè)下跌20.94%，股價也從最高的203元/股一路跌至最低的153元/股，振幅約為25%。

同樣，8月25日至9月17日，三全食品（002216.SZ）股價從40.25元/股下跌至29.35元/股，跌幅達到27.08%。

二線白酒中，今世緣（603369.SH）自9月1日以來至9月28日，20個交易日內(nèi)下跌20.58%，同樣是迎來是一波20%的估值消化。

一線白酒中的貴州茅臺（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）為代表的一線白酒也經(jīng)受了一波估值消化，不過幅度沒有二線白酒及調(diào)味品龍頭那么大。

“消費股的整體估值短期略偏貴，例如白酒整體估值已經(jīng)處在歷史高點了，現(xiàn)在像龍頭白酒，已經(jīng)達到了50倍左右的PE了，從歷史上來看都不是太便宜。同時因為一些短期因素使得估值加倍增長，但這種增長是不可持續(xù)的?！贝臼Y本業(yè)務合伙人楊如意表示。

壁虎投資總經(jīng)理張增繼也認為，白酒、調(diào)味品等行業(yè)的估值的確不低了，所以有回調(diào)，消化估值是正常的市場表現(xiàn)。

一位重倉消費股的公募基金經(jīng)理也向第一財經(jīng) 直言，此輪消費股20%的回調(diào)更多是由于估值太高，對于這種調(diào)整并不“害怕”。

“因為它不是因為基本面引起的，完全是因為漲太快或者估值太貴了。”該重倉消費股公募基金經(jīng)理對第一財經(jīng) 表示。

也有觀點認為，從長期來看，茅臺、海天是屬于市場的稀缺品種，這些股票的高溢價是能長期存在的，因為可以通過穩(wěn)定增長的業(yè)績增長來消化其高估值。

華泰證券在研報中稱，食品飲料行業(yè)在疫情下“必選消費”屬性明顯，行業(yè)整體受疫情影響有限，龍頭企業(yè)仍然保持平穩(wěn)較快增長，預計行業(yè)三季度收入和歸母凈利潤將持續(xù)環(huán)比改善。以白酒為例，目前白酒行業(yè)基本面已經(jīng)逐漸恢復疫情前水平，高端白酒需求旺盛更是量價齊升，貴州茅臺、五糧液等產(chǎn)品一批價已突破歷史最高水平。

“抱團”更多是表象

第一財經(jīng) 注意到，在經(jīng)歷了一波估值消化了，這些消費股開始反彈，一些個股甚至已經(jīng)收復前期回調(diào)的幅度。

9月18日開始，三全食品迎來一波有力反彈，最高時漲至35.72元/股，期間漲幅21.7%；今世緣在下跌至43元附近后，股價隨之開始反彈，截至目前今世緣報收48.84元/股。

在9月份的回調(diào)中，洋河股份約下跌了15.4%，而在近5個交易日內(nèi)，洋河股份便大漲21.6%。不僅收復前期的跌幅，還再次創(chuàng)下新高。

第一財經(jīng) 便注意到，這些消費股中不少是屬于機構抱團股，在一定的回調(diào)后，機構也紛紛選擇在合適位置建倉。

10月12日，洋河股份漲停，當日龍虎榜顯示，在第二、第三和第四買入席位上，均為機構在買入。

“回調(diào)了20%、30%之后，如果覺得便宜的話又可以買了，就是這個過程。只要估值處于相對合理階段，我都是可以接受的?！鄙鲜鲋貍}消費股公募基金經(jīng)理稱。

與機構一起行動的，還有外資機構。在12日的洋河股份的第一大買入席位上，便是深股通席位。

“雖然一些外資和公募基金的重倉股動態(tài)估值已處高位，但外資持續(xù)流入的預期也強化了抱團的現(xiàn)象，一些抱團股票如醫(yī)藥、消費和科技龍頭依然享有高確定性溢價。而明星基金經(jīng)理掌握絕大部分權益資金，往往延續(xù)自己的投資風格，使得基金持倉呈現(xiàn)集中化現(xiàn)象，基金風格越發(fā)極致，產(chǎn)生抱團行為。而抱團行為又為基金貢獻大量超額收益，反過來促使基金抱團現(xiàn)象強化，形成正常反饋機制。”楊如意對第一財經(jīng) 說。

“我覺得A股市場還是跟隨行業(yè)的景氣度和個股的基本面去走的?；久婧玫模蜁蔀楸F股。其實今年的行業(yè)是有輪動的，1月份是科技，2、3季度可能是消費，最近是電力設備，包括軍工中間也起來過一波，都有短期抱團或不抱團。我覺得抱團是表象，A股始終追求高景氣度和高業(yè)績增長的公司，只是說大家對景氣度和業(yè)績增長的持續(xù)性判斷是不一樣的?！痹摴紮嘁婊鸾?jīng)理也進一步說。

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